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投机文摘

在窄幅波动的市场上,如果价格只在小范围内波动话,想预测下一次大的波动是向上还是向下是没有意义的,需要做的只是观察市场,分析走势以确定上下阻力及支持位,下定决心除非价格向任何方突破界限,否则绝不介入。

当我买股票时我愿意以较高的价格买入,抛出时我必须低价抛出时,许多有经验的交易商都表示怀疑,这实在叫我感到惊讶。如果一个交易商坚持投机之道的话想赚钱不是难事,也就是说,等着最小阻力线确定后,一定等行情走势说上涨时再买,行情走势说下跌时再抛。他可以在上涨的过程中积累自己的头寸,先买入总量的五分之一,如果没有利润的话,他就必须停止增加持股,因为显然他从一开始就错了,他至少暂时错了,而犯错无论在什么时候都不能带来利润。

我做棉花期货一直很成功。我有我的一套理论,交易中我以它为准则。假如我决定做四万到五万包,那么,我就会象我告诉你那样去研究行情走势,看看到底该买还是该抛。假如最小阻力线显示出上升趋势。那我会先买入一万包,我买了以后,如果市场又上升,我会再买一万包,是同样的道理,然后,如果我能得到二十点的利润,或者一包赚一块钱,我会再买两万包,这样我就满仓了,这就是我做交易的方法。但如果买了一万或两万包以后,出现浮动亏损,那么就平仓,因为我错了,可能只是暂时的错,但我说过无论什么错,都无利润可言。

我一直坚持自己的系统,并由此一次大行情也没错过,在建仓的过程中,总会先亏掉五六万美元去测试市场。这看起来象是个过于奢侈的测试,但其实并不是这样的,当真正的行情开始时,这点亏损立即就赚回来了,只有抓住机会正确行动才赚得着钱。

我已讲述了我做交易的系统方法。只在赢的时候才下大注,而错的时候只亏一点探测性的赌注非常英明。如果按我说的方法去交易,他就总可以持有有利润的头寸,赚得丰厚回报。

他会先买一百股某种正火的股票,然后,如果上涨了百分之一,他就再买一百股,再涨再买。他常说他参与这种游戏可不是给别人挣钱,因而他总在最后一笔买单以下1点处放着止损单。价格要是涨上去他就再买。有百分之一的回调他就平仓了。他宣称他觉得亏一点以上就傻透了,无论这亏损是出自他原来的保证金还是他的浮动利润。

在多头市场上,价格的趋势自然是百分之百地上升。因此,每当一种股票违背了一般趋势,你就有理由认为这种特别的股票一定有点不对劲。这种情形足以使那些老练的投机者察觉不妙。他不必去从行情记录上寻求指示。他的任务是等着听行情记录说一声:“退出”。而不是等待着行情记录提供认可。


并不是只有买在最低点才会赚,买在最保险的点也会赚且更稳。把“赔的少”当目标,而不是“赚的多”。赔的少时,自然就赚的多;想赚的多时,常常会赔的多。

消息面参考就好,不要太认真;外资买卖也参考就好,不要迷信,注意其走势是强势弱势才是重点。

恐慌“的确是下跌的一大因素,下跌速度永远比上涨快3倍。

很多人以为盘面上永远有上涨的股票,所以不用看大盘,拼命选股,几乎除了崩盘外,所有时间都在找“好股”做多。

大盘怎么看?实在一言难尽。均买卖、买卖差、反弹或回档幅度都要一起看,在上升浪、下跌浪、转折点,这些数字都代表不同意义,观察一个月,你就有心得了。每个阶段可以观察不同的指针股。

同Russell Baker说:“只要活的够久,我们迟早都会触犯每一项错误”,操作过程犯错是一定会的,这是成长必经过程,一定要走过才会进步,只要记住教训,永不再犯,那就是一项比别人强的优点了。

身处经济的第一战场,股市,我们常不知我们到底处在什么样的风险下。真的,股市是很敏感的,绝非想象中简单。景气繁荣常会带来最大的危机。想想20年代,或许可以给我们一些启示。历史的经验告诉我们,包括政府,没有任何人能改变经济趋势。

对操作而言,“中性”才是比较佳的方式。我并非完全看空,只是目前“多不起来”。如果目前太偏多,会有悲剧,偏空大不了,没赚到钱而已。目前很多隐忧,退出观望才是上策,有“强烈”买进讯号时,再进场,才安全。有疑虑,就不要出手。别不信邪,先出清持股,等量能回笼再说吧。真的持续走跌时,利空消息才会一个接一个来,听到时再出清,股价已下跌一大段。依经验,长空是用月算的。

景气讯号,都是落后指针,哪一次空头走势结束时,景气讯号是翻扬的?股市是站在最前线,要有警觉心。非危言耸听,进入高风险的股市战场,小心为妙!

比较安全的方式,“等”应该是空手等,等时机到才建立部位,而不是随意猜个底部,就买进准备等看哪天突然涨了。“空手等”和“抱着等”是完全不同的。近期想赚钱,最安全的方式就是短线进出。

如果想要抢反弹,要刚好抓到上涨天数,又刚好选到上涨的股票,又懂的有赚就跑者,才有可能赚钱。“不要对抗趋势”。“高档出脱,下跌时静待落底”


停损有很多种方法。价格停损、时间停损、总资金停损、单笔最高忍受停损…。价格停损是最多人用的,但要决是“停损不要设在行情可以轻易到达处”。时间停损,高手多半爱用这种方式,因为他对行情了若指掌。总资金停损,例如停损为总资金的2%。单笔最高容忍停损,例如停损为单笔投入资金之10%。

  以上方式,可以混合着用,例如我拿100万出来玩,一次单笔,我只拿20万出来建立部位。我设停损在赔掉2万元,无论如何就得出场,所以我单笔的损失最多是10%,对总资金而言,一次停损最多赔掉2%。假设不幸第一次看错行情,停损出场,我赔掉了2万元,总资金剩下98万,下次,我最多一笔只能赔 1.96万…,最多还是赔2%。依此类推。

  这样的方式,好处是,“不怕看错行情”,我可以连续不断看错行情,都不会赔光,重点是“越赔越少”,完全针对风险建立的停损系统。有些人会讶异,“太保守了”,因为一般人都是用“资金的很大比例”去建立部位。

  想想赌徒吧,会出场原因是因为赔光,会赔光是因为,用梭的,这一次赔就想加码ㄠ回来,所以“非专业”赌徒,下场都一样,赔光!就像有些人,这次拿100万建立部位,不幸赔掉30万,就想再拿200万出来翻本,结果…,几乎无例外。

  可见,绝不能在有亏损时,扩大部位的建立,反而要相反,要减少下次部位的资金,而如果有利润时,反而要加码,这就是我之前提的,“顺势加码”。只在有利润时,才可以加码,越加越少。即使加码途中行情反转,只是少赚,不会赔。

这样的报酬率可以很稳定,而不是暴起暴落。成功的将风险由,取决于“判断行情的准确率”转移出去。常常判断错没关系,赔的少才是重点。

  例如我算过,我最大笔的利润跟亏损比,约16:1,换句话说,赢一次再连亏5次、7次,我都还有可能会赚,强力建议多花心思于此处,而不是花太多时间在“预测行情上”。花时间在“风险控管”才能事半功倍。看的准又如何,一次才赚5万,一次不准赔掉30万,如此,“判断准确率”不超过85%,绝不可能赚钱,更何况我们的“正确率”常低于5成。

  我个人花很多时间在停损上。当然还有其它可行且很棒的停损,可以参考其它高手们的策略,自行拟定,设计一套针对自己个性的方式。如此绝对可以“赔少赚多”,只要肯“严格遵守执行”。

  所谓“新手花大部份时间在如何进场,老手花时间在如何出场”,就是这个道理。如果没有任何停损,平时只好多烧香、多做善事。

  试着算算自己最大笔损失为多少,最大笔利润又是多少,找出原因,加以改进,短线或波段操作尤须建立停损系统,如此,成功便不远。否则,保证迟早有一天失败。


“金融游戏的本质?”

  股票本质是投资,没有人不知;期货本质是避险,没有人不知。我们散户投资股票不是为了钱,难道为了台湾电子产业的蓬勃发展?交易原油期货不是为了钱,难道是怕中油涨价,做避险?

  这些工具的本质,与我们参与金融游戏的目的,事前就该想清楚,不是事后再来质疑。不论期货还是股票,赔钱的占多数,这也是改变不了的宿命,我们不能将自己至身于其外!!

  股票、期货该怎么操作?做短?做长?问问世界级大师,他们怎么操作可以每年赚1倍,持续5年以上?看看他们将10年经验写成书,花个500元买来看,值得吧!


在多头走势中,跌破季线都是极佳切入点。相反的,在空头走势中,站上季线都是绝佳逃命点。认为仍是多头,就该抢买;认为已进入空头,随时警备。注意买卖差,及均卖变化,进入震荡区急杀仍是抢反弹极佳点,如再涨,就顺势坐轿。

翻开月线,头部最大特征,就是量大,头部完成后,就是走入长空,其中上涨皆是反弹。“量大不一定是头,但头一定是大量”。

顺着行情走才是上策。不要自做主张的认为跌太多了,所以要回补。当你放空时,行情走势向下走,对你很有利,那就让利润自己去发展,你唯一要做的,就是“等”。等盘势转强时,再回补。否则任何的反弹,你反该再加码放空。

玩个股一定要看大盘。类股轮跌时,慢性盘跌。类股一起跌,就是崩盘。用崩盘消化套牢量,绝对还有低点,会低到哪去?很难说…。底本来就是很难猜的,常常低还会更低。建议有任何反弹,出清再说…。给你一个建议,大盘未明显转强,任何做多皆视为反弹,有赚就跑。这是不做空的人,在这种盘势下唯一的活路。

做多者,最大致命伤就是追高!要避免被套牢,最佳的方法,就是买在波浪底部

成功与失败只在一念之间。一个意念就注定你的结果。“用失败的部份,来证明你的成功,而不该用上次的多头走势来证明你的优秀”

如果是投资,我没话说,因为着眼点是在未来的几年。但如果是投机,“在未止跌前,用实质金钱去猜测底部是一件很不智的行为”,股市中,不断重演的就是输家占掉90%的事实。如果现在有50%的人挂掉,希望我们都不要去当那剩下的40%。如果大盘不幸继续下跌一个月,写下另一个历史新低,现在跳入的,就是那剩下最后挂掉的4成。最后才输,还是输。只剩下真的“冷静”,且“能忍”10%的人。

对于进入股市的投机人而言,试图去抓到每个转折点,似乎是最多人在意的,但是,我认为,这样的目标是错误的,这样并不能带来最大利润。

研究盘势,只有一个目的,那就是找寻交易机会。永远将潜在利润与风险做为做大考量,不要对中间的小亏损斤斤计较,整个交易系统才是你要放最多心思的地方。

某位外国期货交易员,在自己建立一套成功的交易系统后,他说,交易很无趣,部位一建立,设好停损和停利后,中间的时间就很无聊,不知要怎么打发,呵,交易本来就是这么单纯,不是吗?