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台湾投机师经典心得

  ◆ “成败在自己”

  交易之路本是场学习之路,对每个人而言,失败几乎都是自己造成的。在市场上,你就得把自己的频率改变去追随市场,很少人天生就是属于市场,所以要成功,你一定得改变!改变过去所有错误的观念与习性,并不断将正确的行为练习到成为你的习惯。我曾经教过一个人操盘,但后来失败了,或许我有些责任,但我后来放弃再教导任何人,他过去是个输家,当时他觉得我还不错所以跟我学习,他有许多典型的错误,操盘也常有一天没一天的。我告诉他许多我宝贵的经验,许多操盘该知道的事,许多我曾经犯下的错误。但后来我发现,这些都没用,他总是放纵自己错失掉机会,只因他“不想”进场承受压力。明明就看到了机会,我甚至是用怒吼的喊叫:“你他妈的给我马上下单!”他就是不敢,他也知道这是个绝佳的进场机会,但他有他的借口,他告诉我他害怕出现什么情况,害怕这笔会亏损。有次,他进场做了一个多头部位,非常顺利,2天内大涨400点,我告诉他,“你必须进场加码,乘胜追击,你现在已有400点利润,拿200点出来加码,我有预感你这笔会大赚一通”,他不愿意,他说要将这个好不容易得来的利润平仓,他害怕失去他现在看到的。他有这样的想法情有可原,他这笔之前已经连亏4笔,他不想再亏第5笔。但是,我知道,他这种想法在市场上会失败,但是我无法强迫他做任何他不想做的事,我说,“好吧”。

  我根本就不在乎他的想法,市场也不会在乎他的想法,问题出在哪?出在他不是一张白纸,他有他太多主观的想法,偏偏那些想法在市场上常是错误的。他的情形我都经历过,因为我也是个很主观的人,但现在我可以轻易的认赔,毫不犹豫的进场,满怀信心的加码。我不是天才,我靠的是练习,一开始忍着痛苦的练习,我知道那是对的,我就坚持去做。有本书“直觉操盘法”就是讲这样的东西,你必须将所有错误的习惯丢掉,并将正确的行为练习到成为直觉与习惯,如此你就会成功。所有顶尖运动选手不也都是这样吗?他们也不过是不断重复做所谓正确的事,避免掉妨碍成功的事,然后他们就成功了。

  交易之路是孤独的,很少人可以和你有共鸣。我可以和人讨论的很少,绝大部份是我在分享。很多人捧我说去年看的准,去年行情怎么样,老实讲我根本就不是太在乎,它就只是一段行情,然后我看对了,赚到钱了,就只是这样而已。很多人都看对啊,但为何都没赚到钱?每天都有人在那边跟着市场起伏,但从没想过问题就出在自己身上。

  我不知道到底多少人真的花时间去拟定策略,并且去执行它,我也不知道有几个人像我一样用功,我也不知道有几个人可以因此得到一些帮助而可以独立去操盘。成败在自己怨不得别人,在市场上要成功就要付出代价,否则退出市场或许会比较好。我用这样的观点去解释市场的本质,你永远不知道市场真正是什么。我们对于市场的了解、感受,都只是我们个人主观的看法,并未代表市场本身,我们所看到的反射出我们的意识,完全主观的。有些人认为,市场是衡量基本面因子的函数,这反应出,这些人是较追求理性的;有些人认为,市场是人为阴谋下丑陋的掠夺行为,这反应出,这些人是缺乏安全感的人;有些人认为,市场提供了无数的机会,这反应出,这些人有成功的野心;有些人认为,市场总有一天会为他们带来幸运,只要他们坚持的话,这反应出,这些人天性上是较天真而善良的。

  研究盘势,只有一个目的,那就是找寻交易机会。永远将潜在利润与风险做为做大考量,不要对中间的小亏损斤斤计较,整个交易系统才是你要放最多心思的地方。

  某位外国期货交易员,在自己建立一套成功的交易系统后,他说,交易很无趣,部位一建立,设好停损和停利后,中间的时间就很无聊,不知要怎么打发,呵,交易本来就是这么单纯,不是吗?

  ps.风报比这很棒的概念能用在交易上,是由伟大的Victor在“专业投机原理”上提出,此人连赚18年,平均每年72%报酬率,其中有5年赚100%以上。

  ◆ “风险管理”

  这两个实验正说明了“情绪”常常在一般人的交易中扮演决策角色。你可以试着回答下面的问题:

  假设你有两个选择:

  1、你有75%的机会获得10万元奖金,25%的机会得不到任何金钱;

  2、你可以100%获得7万元奖金。

  你会选哪个?

  第一种的期望报酬是7万5,“但80%的人宁可选择较少奖金的第二种”。

  第二个实验,你仍然有两个选择:

  1、你100%一定会损失7万元;

  2、有75%的机率损失10万元,25%的机率不发生任何损失。

  你又会选哪一个?

  “75%的人宁可放手一搏,选择第二种,争取扳平的机会,接受额外的风险”。

  Shapiro的这个实验结果,在交易中可说是填满了生手的心理,为了获取确定的报酬,生手宁可牺牲期望报酬更大的机会,仅因为涉及不确定性。在另一方面,生手为了规避必然发生的损失,宁可承担额外的风险。大行情来时不肯把握绝佳加码机会;行情不佳时,亏损却不愿意迅速认赔。迅速获利与拖延认赔是人类的天性,在市场中,负担沉重的情绪压力下,这样的非理性行为将更明显,根据Shapiro研究,“每天最后两场跑马,输家更希望以小搏大”,彻底将人性表露无遗…。

  情绪性、冲动性交易是输家的创造者,如果我们回头翻翻交易记录,将会发现,真正伤害整体绩效的,正是那少数几笔大额的损失,可能来自于试图摊平越陷越深的连续亏损,也可能来自于原本小额亏损,不肯认赔最后变成无底洞的部位。理想的资金控管是赢家的秘密,长期稳定获利的关键之一,想成为赢家,你一定要有自己的资金管理办法,防止你陷入难以割舍的困境。

  仍然强调,情绪是交易的天敌,如果现在你还无法“明确”说出你的资金控管方法,或者完全无任何资金控管策略,纵使能够预测行情到90%的准确率,小心只要一次的翻船,10年来赚的可能一笔勾消。

  ◆ “沉醉与迷失”

  为什么从事交易?

  “交易似乎提供了一个简单的致富之道”

  当一位初学者获利时,他觉得他是交易天才,所向无敌,于是,他开始承受没有必要的风险,最后失去一切。从事交易的一项动机,钱,它代表着自由,许多人渴望自由。有一天,我到书局翻了一本“装潢杂志”,里面一间75坪的房子,装潢成“后现代简洁主义”,一眼看过,永远忘不了,如此的迷人让人爱不释手,我发誓要拥有它,决定努力研习交易的学问。交易是一场迷人的心智游戏,恐惧、贪婪、自大、喜悦、愤怒…,串起这个游戏;交易吸引了不爱受人摆布、讨厌固定命运的冒险家,一般人每天早晨起床,开车上班,12点吃中饭,吃完睡午觉,下午上完班,有时未做完工作,加个班,回家,吃晚饭,打开电视看TVBS新闻,看看连续剧,摸一摸准备睡觉,这个月多发了奖金,赶紧存到银行户头,偶尔买件衬衫精打细算,深怕超过了这个月支出。交易员不喜爱这样平凡的生活,愿意承受些风险,来改善生活的品质,宁可放弃已知的“确定性”,追随不可知的未来!有如现代版的汤姆历险记,虽然大部份人不曾成功。

  “自我要求提升”

  成功者都有一项本能,他希望能将自己的能力发挥到极至,这样的欲望加上金钱的诱因和交易的乐趣,促使一个交易者向市场挑战。一位极杰出的投机客曾说:如果我能每年精明0.5个百分点,我死的时候就是个天才…,自我提升的要求是能否成功的关键。相反地,内心无法取得均衡的交易者,不愿意提升自我,又试图想在市场中实现愿望,这样矛盾的组合,只有一个结果,失败!

  “现实与幻想”

  在市场上,我们不断的看到许多人在幻想…。一位成功的交易者,对于市场无法享有幻想的权力,他只能是个现实主义者。必须知道自己的极限在哪,自己的能力在哪,更必须了解市场上可能的发展方向,他可以仿真市场各种可能的发展方向,但不能指定市场就必须怎么走。“交易”提供了人们幻想的机会和潜能,当一位初学者遭遇几次失败后,这样的“恐惧感”会开始转换,转换成“傲慢”与“自大”,然后开始对市场产生“幻想”一些奇怪或不可思议的想法,这个路程,每位交易员都经历过。失败者买进、卖出、错失大好良机,都归因于一些怪异的念头,像小时候听到鬼故事后,晚上都幻想鬼可能会来找我,半夜上厕所也忍住,有时眼睛都不敢张开…。在这行,就是要张大眼睛看各种状况在现实中上演!市场的幻想不是没道理的,因为幻想可以提供安慰与踏实感,崩盘时幻想护盘基金会出来拯救,幻想主力也被套牢,买进后幻想股票哪天会突然连飙5根涨停,赔时幻想大家都在赔,赚时幻想只有自己在赚…。更有甚者,突然摇身一变,由输家变成了大师,这是渴望成功却不知所措的特殊转换模式,怎说?输家羡慕成功者,意识上渴望与他们一样,但他们不了解成功者,以为成功者是那种100%准确的神枪手。网上提供了这样幻想的空间,此时他用这个ID预测未来,猜错了再换下个ID再预测,直到这个“角色”连准了好几次…。他们渴望有一个“很厉害的身份”来取代他们心目中的“交易之神”。虽然他没赚到钱,但这样的慰藉、倚靠,成功的弥补人的空虚,他竟沉醉于其中…。无法面对现实的人尤其如此,幻想引导我们的行为,使我们在潜意识中不自主的这样去做,这些幻想会扭曲对现实的体会,妨碍交易的成功,成功的交易员必须辨识自己的幻想,并尽量去避开它。

  输家常会说:我之所以会赔,就是因为我不是念经济的。输家们不知,交易在智识上是非常单纯的,“主力作手的背景常不是财务金融所硕士,相反地,他们可能曾经是奸商赌徒”,以前的翁、雷、阿…,哪个不是玩投机股出身的?基金经理人哪个不是财金系所背景,但绩效呢?一位辛勤的知识分子,在本身事业上有非凡的成就,却常是交易的输家,为什么?非贬低其能力,因为我们常用错了我们的知识,交易这行不需要高深的知识,可以用技术分析,可以用基本分析,可以将行情预测准确率练到90%,但仍可能赔光。外资的交易系统令人讶异的,操作上已技术分析为主。一般人以为法人拥有最早得知的内幕,可以抢先一步,实际上这都是误解,对大股东而言,对法人团队而言,彼此都是敌人,利字当头,要你来投资,当然我早就上轿了,岂有给你先赚的道理?投顾每天讲讲手机占有率会升还降,喊喊哪支要涨你就相信了?去看看投顾的基本面专栏,哪篇不是工商跟经济日报上的新闻?有些故弄玄虚,让人以为是他们“独家管道”得到的第一手资料,美丽的包装下,是个谎言。

  这个市场没有所谓完美的预测,你一定会预测错。别轻易相信投顾、法人、经营者或大师的预言,这市场是基本面+技术面+恐惧+贪婪+情绪+天灾+不可预知的综合体,我们无法控制别人的情绪,也无法用卜卦算出何时有大地震来。追寻“100%准确”只是个笑话和错误。以为自己有100%准确率也只是失败者的行为,“你看吧,我早就说会怎么样了,我是高手,相信我,接下来还会怎么样”,聪明的你,别迷失了!那是他们将“自慰的满足”转移到市场上的行为罢了,没错那只是他们的“满足”。提升自我的交易技巧,训炼自我心智的成熟才是该专注的,这行的赚钱秘诀不是“预测行情”,很少人会说,我赔了好多钱,尤其是自认受人景仰的大师。输家一直以为赢家是所向无敌的,幻想和赢家一样追求所向无敌,只是离成功越来越远。

  酗酒者给我们许多启示,酗酒者第一个特征:否认!他经常会说,他必须克制酒量,但绝不承认自己有酗酒的问题,大部份酗酒者不承认自己有酗酒的习惯,他还会说,“老板开除我,因为我宿醉而迟到,老婆带着小孩离开我,因为她完全不曾了解我,房东把我赶走,只不过因为我暂时没钱缴房租,我会逐渐控制酒量,然后一切都没问题了…。”接着,酗酒者一定得面对一个“绝境”才有复原的希望,他必须了解酒精已经控制了他的生活,而不是他控制酒精。大部份酗酒者不能接受这样的事实,只有当他们处于“绝境”时,已经无路可退时,才肯面对这项残忍的事实。这个谷底的绝境可能来自于肝癌,或是破碎的家庭,或失去工作潦倒于街头,一定得沉沦至某种程度,当打击达到“无法承受”的地步时,最后,事实才能超越否认。绝境代表无法忍受的痛苦,但唯有当他“察觉”,只有两种选择,死亡或者扭转生活后,酗酒者才有可能踏上复原之路…。同样情形发生在赌场上,许多人赔到负债超过他资产的10倍。市场上,又看到这样的情形重复发生,当我们赔掉交易时,否认想要翻本,却急忙的建立部位期待下笔“神奇的交易”,有人好心劝告,他会说“放心,我知道我在做什么”,最后当我们失去一切,处于绝境时,才慢慢清醒过来…。一位输家拒绝承认自己对于交易已经失去控制,获利可以让我们感受到“权力”的滋味,享有陶醉的激情。当我们尝试再补捉这种高潮的经验,于是进行草率的交易,将获利又还给市场,多数人无法忍受连续的严重亏损,我们常被卷入市场的洪流,陷入绝境之中。少数的“残存者”得以发现,问题关键不在我们的方法,而在我们的“想法”…。

  市场提供了人的各种原始本能的试炼,不能唤醒知觉,不能谦虚学习只是将自己带向毁灭一途,市场不是风平浪静的投资环境,相反地,它的险恶常是令人瞠目结舌,这个环境可以为我们带来大笔财富,也可能让我们倾家荡产,别将自身“刻意地”逃避各种现实,面对它,才有可能成功。

  ◆ “股海迷失”

  对于进入股市的投机人而言,试图去抓到每个转折点,似乎是最多人在意的,但是,我认为,这样的目标是错误的,这样并不能带来最大利润。

  事实上,我认为这牵扯到两方面的问题,一个是技术面,一个是心理面。技术面来说,这本来就是件很困难的事,市场瞬息万变,能抓到一半就算是很厉害了,在此下太多功夫,常会事倍功半。心理面来说,很容易让人走火入魔,患得患失,本来很好的交易机会,常会搞砸,加上有时会判断不准,心理总会怕,资金的投入一定很少,长期下来,会有“顾忌”潜藏在心中,会造成出手没信心。

  ◆ “投资?投机?赌博?”

  仔细且严肃的问自己…,我真的认为大盘已经止跌了吗?我真的认为大盘下杀只是因为中共的关系吗?我真的认为现在进场,就是买在底部吗?

  或者,因为这几天赔了钱,所以急着想翻本?或者,想猜测底部,幻想自己就是买在最底部最幸运的一群?然后,又幻想大盘从此翻扬,让自己大赚一笔…,从哪个现像让你看到底部到来的事实?又或者那只是你的“感觉”?

  如果是投资,我没话说,因为着眼点是在未来的几年。但如果是投机,“在未止跌前,用实质金钱去猜测底部是一件很不智的行为”,股市中,不断重演的就是输家占掉90%的事实。如果现在有50%的人挂点,希望我们都不要去当那剩下的40%。如果大盘不幸在1个月后杀到7000点才止跌,写下另一个历史纪录,现在跳入的,就是那剩下最后挂点的4成。最后才输,还是输。只剩下真的“冷静”,且“能忍”10%的人。后来,在大盘于7000点打底了2个月, 10%的人默默的买进这些当初打了75折,后来剩下5折的股票。上面情结是我瞎掰的,但是我想强调的,是否我们让自己暴露在过高的风险下了。

  然而,相反的,我知道现在有一群人,正在“冷静的放空”。大盘未转强势前,“空”绝对比“多”保险。这群人,相对来说,所占人数很少,他们已经从 10000点之上,一路放下来,他们在每个反弹点不断的加码,笑看这个市场的一切,只等待获利了结那一刻。对他们来说,目前唯一要做的,就是“等”…。

  我不认为投机是一种赌博。我热爱投机,但有些人热爱赌博。投机是在对你有胜算时,在合理的风险报酬比下,做出适当的决策。但赌博则不同,是一种“想ㄠ大的心态”。

  打麻将时,我不会每把牌都玩,拿到牌时,大概就可以决定这把要不要玩。牌烂,放放安全牌;牌好,尽可能道大牌自摸。该守时,就要守。所以长期下来,赚多赔少,就可以赢。但却有许多人,认为幸运之神永远在其身边,每把都认为可以胡,所以常常放呛,却抱怨运气差…。

  不须赚的比别人多,来证明自己厉害,长期下来都能赚,就是赢家。即使之前赚了十笔,最后一笔赔光还是赔。赚的稳,才心安。明天似乎会有一段反弹,该怎么做,冷静的想想,想要投资、投机、或赌博,都随你…。

  ◆ “自信与自大”

  自信与自大是两个看起来很像,却会有着截然不同结果的心态…。无意批评失败者,只希望能够从中得到一些自省的机会;感谢那些成功者,让想成功的人们可以跟随着脚步,不致于迷路而不自知。

  一位前辈告诉我,成功与失败只在一念之间。一个意念就注定你的结果,如今,我深深感受,且希望你也能体会。“用失败的部份,来证明你的成功,而不该用上次的多头走势来证明你的优秀”,这句话,我永记在心,因为,我是这样走过来的,也希望所有人能体会这句话。

  当我刚入股市时,曾经在一个多头走势中,赚了很多钱,事后证明,这并不是件好事,因为,我认为我很行,在接下来的行情中,我把利润全吐了出来,差点还负债,原因在于,我以为我可以在“任何时刻”都找到所谓的“飙股”。“自大”侵蚀了我的心,掩盖了我的无能,我失去了“认知”。

  盘整时找“飙股”,空头走势找“逆势抗跌股”是我对那时失败原因的检讨…。最重要的原因,“自大”,我认为市场上永远有上涨的股票,但我不知,我是在 90%失败的机率中,找寻10%的标的…。“不该用上次的多头走势来证明你是优秀的选股高手”,同样的,如果你买的股票是多数人看好的,连分析师都看好,也不代表你拥有高人一等的敏锐力。你是不是也是这样呢?你真的用你的专业,静下心来分析这段行情走势吗?你真的认为行情要展开了吗?你真的以为赚钱这么容易吗?

  相反的,现在的我,重视我所有亏损的任何一次交易。我常常会把所有错误交易,“很痛的”从记忆中拿出来,清醒的告诉自己,所犯错误的愚蠢,我期许自己不能再犯,因为我想要成功,我不能再走失败的路…。我的自信来自于我的失败。

  但我却看到许多人,刻意的去忘记失败,因为这会带来痛苦,事实上,很少人愿意真的去面对错误,然后日复一日的,重复每一笔交易,重复的找明牌、找飙股、赚少赔大,在盘势不明时动用所有资金、人云亦云、不肯停止亏损…,因为人们深信,“我还是可以向上次一样做的那么好”!

  “自信”或“自大”,答案只在你的心中,不须向别人回答。因为荷包会证明你的对错,如果你还天真的想要用你的运气或八字为你的部位祈祷,我只能说,衷心祝福你好运…。

  ◆ 设停损跟执行停损是两码子事!越聪明的人越会犹豫,人是打从心底逃避风险的,这正是股票市场赔钱的真正原因…,这个道理要想透,非得经过一次生死关头!

  我提供我一点经验:买股票是很简单的事,卖股票却是很难的(心理面的问题),但“卖”却比买重要!

  散户之所以涨时赚钱不够贴跌时的钱,原因在于在涨升段时,换股频繁,赚的都是一小段一小段利润,但是头部震荡完后,如果是下跌,几乎都是以陡峭的角度杀盘,几天内就把一个月赚的赔光。

  所以我建议目前大盘高档横盘时,退出观望,许多投资人怕再涨赚不到,我认为如同去年4、5月时头部横盘了两个月后再上攻,在6月时就有很明显的进场讯号,不用怕赚不到。

  套牢时该怎么办呢?最重要的,先判断大盘所在的位置。套在涨升段,不论是初升或主升段,都不用怕,都有机会解套,此时最忌为追涨而任意杀低换股。

  套在头部(只要是涨到涨不动的整理都识为头部)呢?大盘一旦涨到涨不动开始横盘整理时,一定要逐渐减码,密切注意震荡幅度,耐心等反弹卖出,不要寄望完全解套,要知道小亏卖跟大跌时在来卖是差很多的。

  如果是多年套牢的,很简单,判断大盘、类股的位置,银行股为例,从86年一路跌下来,目前在历史的低点,银行类股约在2000—1000之区间,目前在1000点的位置,1000点有强大的支撑(历史的经验),现在出脱绝对出在低点,建议你抱牢。以今年行情,不会现在就结束,耐心等候,况且银行股都回到起涨点,下波极可能轮到。

  我无法相信在此时电子股、大盘已经高档盘整时,“理性的态度”是如此的疯狂,每一支电子股的目标价都出笼了,都是上看…,散户十个九个赔,大家都耳熟能详,但没有人想到他就是那一个,所有人都将自己“合理自大的”算在那赚钱的10%中,当然也没有人想过为什么股票钱这么难赚。

  事实上,高档盘整时是散户死伤最惨重的地方,十个有八个是在这边阵亡。因为高档盘整后的下杀常常都是90度角的下杀,如同毫无支撑般,散户顿时慌了手脚,马上用基本面安慰自己,经济成长率多好、资金多宽松、公司营收成长…,想想,高档时哪一次基本面不好的?哪一次业绩没成长?想想,第一天杀300点没跑,第二天杀300点又没跑,跌了2000点时,保证就是套牢那一个!

  不否认现在是大多头走势,大多头没有一直涨到天边的啊,融资在历史高档,量也飙到高水位,融券竟在低水准,没考虑到这些吗?

  这让我想到所谓“大金刚效应”,“每个人都认为下一笔交易是难得一见的神奇交易,可以赚一整年。”事实上,相反的,就像大金刚从它荣耀的颠峰下摔死一样,我们常在赔掉一切后结束交易。

  我当初进股市时也是如此的心情,深怕错过每一笔神奇的交易,直到开始接触期货后才有许多深刻的体领悟,真的是很深痛的领悟,当你在半小时之内赔掉股票市场赚了一年的钱时,人才会清醒过来,也才发现以前在股票市场的“观念”是如此的漫不经心和无知。股票市场甚至比期货更难,因为它的痛不是立即的,是像毒瘾般漫性的吞噬你,除非有很痛的生死天人交战,不然你会不经意的陷入失败的深渊,直到一切都消失后才惊醒。

  当时的我不知资金的“控管”重要性,只知整日的研究“决策”,不知花了大半的时间在“决策”,要买哪支。但真正会赚钱的部份只有“管理”,如何在买了一支股票后决定出场点和时机,我只知抱着它…,结果大部份的出场点都是赔到痛后才出场,有时连之前赚的都不见了,试问自己,是否想好如何的出场?

  高档横盘整理,最好退场观望,实在忍不住,切记,心态只有抢反弹!千万不可“逢低承接”,盘势一不对立刻走人,不用在意“有的股票还会涨”,多头一路走来本来就没那么快熄。但空方势力酝酿却是个事实,历史上每次到此时,偏空的都会被嘲笑,因为人们永远不喜欢风险,会打从心理逃避它…。

  不要想赚到所有的波段,没有人那么厉害,再涨也不会一路涨上去买都买不到。涨的稳的,都是涨的慢的,此时心态不宜偏多,会死都是在高档时之“死多头”!

  今年的走势极为投机,一方面是资金泛滥的关系,一方面基本面真的很好,但是否在此时更要小心呢?量能动则2500亿、3000亿,代表上下起伏绝对落差很大。今年行情纵使到15000点,散户是否就会改变10个9个赔的命运?想想,这真的是风险好大的市场,你是否做好准备了呢?

  ◆ 请问大家,现在是逢高放空还是逢低买进风险小呢?你现在还在找飙股做多的,小心啊。才刚大跌了一天,还没止跌回稳,就要进场买股票,底都还不知道在哪,你疯啦?我想说,现在做多的都在赌博!我还在想明日是否有低点回补,高点再空,竟然一堆人还在“XX上看XX元”。用机率想想,长期下来,这样做会不会赚钱?不要拿自己的钱开玩笑!新手套头部,老手套反弹。

  ◆ 先不要有任何情绪,客观一点想,股票的阴险您应该可以体会吧?道理人人懂,人人输。买超不代表只有买没有卖,只是买的多卖的少。我的态度是保留,虽然我做空,但我不去预设立场。我知到跌到那我就噱暴了,但我不幻想…,相反地,很多人还在眺望那“12000的高峰”。

  10年前和现在有很多雷同之处,资金泛滥、暴起暴落、“基本面良好”,M1b飙到高点、出口创新高,最重要的,人心极类似,都上看XX元,股王从金融变电子。没人相信会大跌,“人手一张台积电”,没人相信盘头了,外资跑了才会崩盘成为大家共识,没人有危机意识…。我说过,这波涨到15000散户还是 10个赔9个,这波现在就停止,也是10个赔9个,因为人心不变。

  我认为我很冷静、客观。我多空皆做,我更须要客观,评估可能发生的事。我很少受伤,因为我的最大原则就是风险避开,而不是赚多少钱。

  看看哈网上的文章,一片多头,如何冷静?静下心想想,乐观是不是天性,买了铼德,就上来看铼德的利多,你会舍得卖吗?甚至,你有办法空它吗?人是讨厌风险的,从心底去逃避,我是去面对它,去预防它。真的希望大家处处多提心。

  ◆ 新手套头部,老手套反弹。盘势逆转后,会跌到哪去没人知道。月线、低档支撑点参考就好,一个支撑只测试一次,不要认为就是支撑。

  大盘融资余额未消化,进场做多只是在帮人家消化余额。目前最安全的方式就是空,不论空手、或放空皆可。均卖约在8左右,仍属正常,无所谓卖压,一般来说,大于9我才会称它叫卖压。

  多方自相残杀找寻最后一只老鼠,此波量滚量,没量就完蛋。如无重大政策利多,跌是唯一的解决方式。目前任何利空对多方都是雪上加霜,利多都是空方的买点。

  心理面方面,当你在哈网上看不到乐观,一片悲观,满山哀嚎时,低档大概不远了。在此时,“不要相信你听到的任何利多”!当然,此时欣赏利多文章,也可让你开怀大笑,不无用处。最重要的,密切注意盘势,细心注意买卖差、均买卖、量能变化…。

  从此变空头言论,目前盘势无法判断,因中长线强力多头,未破坏,不要悲观…。但87年空头跌了一年,此波真正算是由88年初起涨,整理半年续攻,至今也涨了14个月,要有警觉心,风险仍要提防!

  ◆ 每一次反弹我都加码,因为我知道反弹力道在衰退中,“顺势操作”是我的原则。我也有做错的时候,跟一般人一样。我并没要人都作空,但此时空手是“死多头唯一的活路”。我看到很多人在走危险的路。

  ◆ 讲白一点,你们在对抗趋势!明明现在就是向下的,还要去螳臂挡车。想问你们,联电跌到剩50块时,你有什么打算?再多借钱来买吗?目前毫无止跌迹像,不要玩命!我看到,你在赌,赌它一定会上来,赌徒的下场,你应该很清楚吧?“翻本的心态就是赌”。

  ◆ 最简单的方法,看均线。我习惯看短期均线,配合买卖张差、均买卖、和k线图。多看图,配合消息面的运用(注意,是看消息的出现时机、消息的内容、及消息给人的感觉,而不是去听消息,能做到对消息悠游自在、运用自如就是高手了),还有看反弹幅度,没错都需要经验,但准确率极高。

  此盘要停,V型反转机会微乎其微,跌势减缓为唯一煞车方式。但这不代表底部就到了,只要多方情势未明险转强,都有再破底危机。不过值得一提的,在多头市场不一定要杀光融资才回反转,这是空头市场的特色,多头不适用…。

  要观察什么类股,看止跌ㄌㄟ。每次都不一定,这次注意金融股,相对强势,密切注意中。

  做多者,最大致命伤就是追高!要避免被套牢,最佳的方法,就是买在波浪底部:

  1、上升浪时,急跌买进,此乃绝佳发财契机,为高手的绝招;

  2、盘整时,急跌买进,完全正确;

  3、下跌浪时,急跌买进,你确定要买吗?你真的确定要买?此时风险甚大,但机会也大,因为急跌时常有急反弹,但也常弹不起来,被套牢机会很大,一旦被套牢,千万不可久留,否则,下场自行负责。在盘完后,第一个急跌完成,跌势确立后的“第一个”反弹,为抢反弹第一时机,机不可失,也是放空者先回补的第一时间,记住,下跌浪中只有这一个急跌抢反弹是最安全的,其它都很危险。

  用在现在的时机,目前为下跌浪,建议完全空手,心脏够强要买进,记住,只能当做“抢反弹”,不要学一些人笨笨的,还想买着摆着…。停损执行仍为最高原则。

  ◆ 我认为,在下跌浪时,找支撑是件吃力不讨好的事。为什么?下跌的速度比上涨的速度大3倍。因为,恐惧比乐观还可怕,况且底部确认不易,需同时看个股及大盘。我认为静观其变,静待落底,如此简单。下次请小心!永远记住,不再犯错,成功自然而来。老话一句“新手套头部,老手套反弹”,共勉之!

  ◆ 刚翻了一下k线,大盘下杀的角度,有如艺术般的神奇,4天跌掉2个星期涨的,印证一句话,“做空赚的快,做多赚的多”。把这句话衍生一下,“高档不跑赔的快,低档不买赚的少”。

  之前文章说过,套牢时,最重要的判断大盘的位置在哪,不用讲,在下跌浪。翻出k线图ㄟ/,好象满高的,不过也跌满多的了。拿起笔,将88年初的最低点 5422(87年走了一年空头在此反转而上)和今年3月的低点8250连起来,疑?有没有发现什么事,没错,很神奇,这条线经过了几个点:

  第一个点,是87年空头转88多头的转折点;

  第二个点,是两国论下杀后最低的反转点6771;

  第三个点,是今年起涨波的起始点7803;

  第四个点,就是阿扁当选前的8250,最低点;

  第五个点,本波起涨点8355。

  股市起起浮浮,这条线经过的点都发生了重要的事情,都是趋势的改变,都由空翻多。大盘只要碰到这条线,就会反转,观察一下,是不是很神奇?故这条线 “极有意义”它不一定百分之百准,但是“很值得参考”。所以,大胆推论:大盘如果再下杀后碰到此线后会“发生一些事情”,或许会反弹再下杀,或许会再此反转,这仍要观察盘势才能得知。但,心理至少有个底。

  放个马后炮,今年选举前的无量跌停下杀,我真的就是盯着这条线,那时,我是把5422跟7803连起来(当然还是同一条),大盘下杀至此线,当天“神奇的”止跌,然后明显买盘追价,进场追价,赚300点平仓。3月20日股票全躺平,3月21日开盘向下跳空至8355又碰到此线,又神奇的拉起,这次买盘更强劲,强到列入我的历史纪录,V型反转。你一定怀疑,我也怀疑啊,不过,就是这样神奇,很多人称它叫做支撑线。这次会不会是第六个点呢?天知道…,但请密切注意(我也很想知道)。

  或许在安慰你,我认为除非你有很大的决心跟勇气停损出场,不然,多数人都会摆着。或许,可以观察这次会杀到什么地步再来决定,预估在约8550处。今收8867,星期一密切注意盘势。先忍住不要杀出,如大盘贯破此线一去不回头,再来卖吧。痛是一定会的,也或许卖出后才来上涨(你就怕这个吧),但我认为,“你已经在做保护部位的动作”了,你做到了减少亏损扩大的正确事情!

  我认为,会痛才记得住,认赔杀出要很多勇气,可是对你以后绝对利多于弊。你知道我“真正”第一次认赔,赔掉多少钱吗?哈哈,永生难忘!!不过这个学费,现在想想,值得!值得!!只要记住教训,你痛过了,我相信你以后不会再犯了…。

  ◆ 今天卖压正式出炉。什么叫卖压?看看买卖张差异、及均买卖可以得知。

  均卖开盘9.7,9以上称为卖压,故开盘大跌,但随后回稳在7点多,均买倒是变化少,约在4左右,故星期一如果今散户跌停没卖掉的市价再出,周一开盘均卖又拉高的话,有可能星期一再开低,今尾盘抢进的,嘿嘿,新手套头部,老手套反弹又会印证。当然,有人赌它这两天的不确定利多,我也不反对。没人知道星期一会怎么开,至少还得看今日的融资券。

  再强调一次,下跌浪的底难判断,今最大反弹幅度129点,对照昨天,前天的126点、124点,多方势力仍无增强迹象。现在作多,都在赌,不要玩命,有任何利空,下场凄惨!

  今尾盘会小拉上来,一方面均买升高、一方面均卖减少,才拉个80点你看的出就是要翻多了?所以,看多的人不是用猜的就是“高手中的高手”。故这盘,建议观望,不用想太多,明朗再说。

  今早一开盘,根本不用看指数,看到-59万张的买卖差就知道,绝对是重量级的杀盘。昨开盘才-5万张,整整10倍有余。

  开盘第一时间点下杀后买卖差开始缩小:-59万、-48万、-46万、-42万、-36万、-26万、-21万、-23万、-26万、-27万…,这就是反弹。有网友问怎么看盘,就看这些。今天有人在大跌抢反弹(要有胆识,心脏够强,不过练习几次你就敢了),买卖差一减少,就要准备,看准下单离手,买卖差开始增加平仓出场,价差就入口袋了。但是风险仍大,勿轻易尝试!下跌浪抢反弹本来就是投机客在做的事,不用太在意。

  而不是去看台积电涨还跌,那是记者做的事。星期一盘势怎么走?我哪知啊。同顺子大大提,到时就知了…。对了,空单还不要补,盘势转强再说…。

  ◆ 自己下杀时没跑就在幻想主力尚未出脱,就幻想起涨前的甩轿,就幻想政府会出来护盘。甚至看到大家都套着就说“免惊,摆着以免杀低”。“趋势不会因为你拉了个伙伴就会反转”。风险不是在现在才要衡量啊,预防胜于治疗!永远记住这次教训,永不在犯,才是长久之计!!

  ◆ 补充一点,此时心态仍为抢反弹,何以见得?6日线未翻扬,6日线为我最重要的依据。未转上前,作多皆是抢反弹,有赚就跑。注意盘势,买卖差状况不佳时,不用犹豫,短线操作,因,v型反转机会不大,极可能陷入箱型整理,上上下下,来来回回。如盘势强劲,买卖差良好,持股抱牢,等人抬轿…。以上仅供参考,停损仍为最高指导原则…。结果还没出来前,怎么讲都对,因为都有可能…。在股市中后知后觉赚不到钱,多研究吧。反弹力道585点,你认为此时作多安全还是作空安全?还有,此时最好出现利空,做多才安心。任何回档,大胆介入,记住停损设好就好。希望你听的懂…。灵活是致胜关键!

  ◆ 唉,旺宏出场也好,记住这次给你的感觉,写下它,写下当它在下跌时你有什么样的感觉,下次如果又遇到了,想想该如何做?好好想想,一定要写下来,这是花宝贵金钱才学到的,那种感觉赚钱时永远无法感受。这次,错在哪?为什么会错?为什么买它?又为什么卖它?如何才能避开如同这次的错误?是不是你压根都没想到 “该如何出场”,所以一套牢,就慌了手脚…。

  事实上,旺宏属于强势股,大盘跌时,它的跌幅远小于大盘,短期已经蕴酿向上的趋势,明上涨机会大,当然这是属于“技术”部份,慢慢练,不急。但即使旺宏明真上涨,千万不要去后悔,因为,“此时你不知它会向上或下”,所以你“减少亏损,停损出场”,并无错误,完全正确。以后,经验多了,你一定可以每次都做出漂亮的交易,真的,你已经离成功越来越近了。这次的经验,非常宝贵,请永远记下它!

  ◆ 玩个股一定要看大盘。类股轮跌时,慢性盘跌。今天类股一起跌,就是崩盘。现在,用崩盘消化套牢量,绝对还有低点,会低到哪去?很难说…。底本来就是很难猜的,常常低还会更低。建议有任何反弹,出清再说…。给你一个建议,大盘未明显转强,任何做多皆视为反弹,有赚就跑。这是不做空的人,在这种盘势下唯一的活路…。

  ◆ 事实上,顺着行情走才是上策。不要自做主张的认为跌太多了,所以要回补。当你放空时,行情走势向下走,对你很有利,那就让利润自己去发展,你唯一要做的,就是“等”。等盘势转强时,再回补。否则任何的反弹,你反该再加码放空。我认为现在,盘势很虚弱,有反弹可以再建立空头部位。如果最后跌到7000点,那你先回补不是会很干吗?注意反弹幅度,买卖差状况…,行情会怎么走,行情自行会发展。我们所要做的,只是对应它找出策略…。

  ◆ 对许多人而言,技术分析一直是个迷。着重基本分析的人来说,“不屑”是很正常的反应,但对投机者而言,它却如同圣经般。以前,我对它也很迷惑。如果你看过 Richard J.Rauer Jr.写的“市场技术指针分析与绩效”,它利用计算机运算将市场上大部份之技术指针,完全遵守的套用在市场上,经过数十年的考验,许多结果很令人失望,因为不只无法击败大盘,有些还会发生亏损的状况…,但有些指针确实可以产生不错的报酬率。

  当然,原因你也猜的到,因为技术分析“有时准,有时不准”,偏偏一般人喜欢“只拿准的”来看…。看到这,你或许会想放弃技术分析,不过,先且慢,最多人争议的地方往往就是它的精髓。我将所有“研究历史轨迹”的统计分析方式皆视为技术分析。如果历史会重演,k线绝对有用。如果人心不变,历史就会重演。事实上,股市的本质一直都没改变。

  行情可以合理的推论假设,但不要忘了,那一切都是我们自己主观的认定。市场凭什么要照着”我想的”走?永远记住一句话,“市场的力量是最伟大的,不要对抗趋势”。当我说,“这波最多跌到8500点,8500我就要进场”时,想想,我是不是在试图对抗趋势?凭什么8500点就得止跌?因为我神准?如果最后跌到7000点呢?我是不是想用自己的力量来拦截趋势?“反正,我甘愿”,真的甘愿吗?

  又常看到许多人,自己心中认定这档股票值多少,当这档跌到多少时,我就要买。如果是投资,我认为,完全正确,因为你买的是公司的未来价值。但如果是投机,是不是又犯了对抗趋势的错误呢?常常许多意念,会误导我们做出不正确的举动。可以假设,但不要忘了事实真正是什么…。我们的想法常常会改变我们的操作;我们的言语常常会影响我们的想法。

  ◆ 没那么恐怖?10328刚跌下来时,也有人这样说。不要以为已跌一段就不会再跌。我看过许多沙场老将都是这样阵亡的。风险不是挂在嘴边讲的,现在赔掉20趴、30趴的一堆,只是很多人不敢张扬,事实上刚上10000点时就有人开始套牢…。

  只是想提醒,10年前的崩盘,当初没人相信会惨跌,腰斩再腰斩,很多人跳楼也没止跌,跌了1万点!87年跌到7000点时,所有人包括专家都说这就是底部,一致认为10年线不可能跌破,结果跌到5422,护盘基金进场照跌了1000点。每个年代都有不确定因素,现在分析过去历史谁都是专家,但如身处其中常不自知,都是事后才知灿烂总是那昙花一现。

  看看现在盘势,最大反弹234点,但每次一跌都是500点以上。目前也只有电子股比大盘强势,说强也没多强,只是没惨跌而已。其余产业几乎全部阵亡,不论是水泥、食品、塑化、金融、纺织、营建…,全部如同毫无支撑般用泄的,这跟之前10328时,是一样的。只剩电子在撑盘,其余产业全部不行。如果传统产业不转强,电子只要撑不住,又是一次崩盘。今年崩盘次数可能会刷新纪录…。

  看盘势,目前实在乐观不起来…。要知道,不管我们如何乐观的期盼,都不可能改变市场的趋势,不要小看市场的力量!很多人是融资借钱来玩,并不是都是投资。如果说悲剧已悄悄的开始,希望我们都不是故事的主角…。但愿,是部喜剧…。

  ◆ 今天的反弹,非常强势!说真的,我没想到会如此的猛…。如果明盘势延续今天的强势,回档应该有限,所以明天开盘紧盯买卖差,只要良好,回档就建立部位,胆大心细…,仍不要忘了停损,这时,回档就是由空翻多的最好时机,建立多头部位;反之,回档没改善,仍不要介入,因为危机仍在。8450附近,测试了5次 (今天又测一次)皆未跌破,支撑很强,停损可设于此处。

  观看盘势,今天的气势是这星期最好的一天,今天中场还出现超高均买8.39张,买卖差甚至是这9天来最好的:星期三,–27万~ -81万;星期四,+0.4万~ +28万;星期五,–18万~+57万。今天涨的绝对实在而不虚!

  是故,“空方”要随时准备翻多了,多方似乎要表现了,不管上面的压力是如何,先占位先赢。你提到说,现在是多头,所以似乎不太可能跌破8250的问题,我觉得,不要太铁齿,大盘在弱势的时候,事情都很难说,常常一个关卡跌破就爬不起来了。所以,“风险意识”一定要永远记在心中,并不是只有买在最低点才会赚,买在最保险的点也会赚且更稳。把“赔的少”当目标,而不是“赚的多”。赔的少时,自然就赚的多;想赚的多时,常常会赔的多。

  目前线型一翻,线型明显向下,但重点是要看趋势是变弱或变强,例如看这3天,大盘就明显转强。微观来说,这可能是个转折点,盘势已转强,介入还怕什么?但是如果是前几天跳入的,就是用猜的,高达–80几万张的买卖差,买入做多,危不危险?有些老手今天中场就已跳下去,因为“盘势已转强”,而不是因为 “价格低”,我认为这才叫“顺势而为”。

  消息面参考就好,不要太认真;外资买卖也参考就好,不要迷信,注意其走势是强势弱势才是重点。技术面同你分析的,加上2330线型佳,短线趋势向上,为做多之好对象,6日线翻扬,前几天价稳量缩,在回档时介入是笔好交易。

  ◆ 其实只是想强调风险意识的重要性。十年前的崩盘,据姓农那一挂的前辈说,崩盘时,景气好的不得了,“酒店都是中午就开始准备营业”,“他们都是去酒店喝下午茶”。不过当时,M1b已经率先向下,资金先紧缩才发生后来的股市崩盘。可以说,资金建筑了当时万点行情,或许可以藉由如M1b或其它指针来判断股市之荣枯,但是,我比较怕死,大盘转弱,我就会很小心。因为,常常都是事后才来证实原因(且原因还每次都不同)。所以,真的崩盘,哈哈,不会死的不明不白,事后一定有专家会做出解释。我认为股市是个量贩店,供需应是关键,货币资金多,但公司也多,股本又越来越大。景气紧缩时,资金一变少,崩盘机率就会变大,同 Victor Sperandeo说,只要有央行在,就有景气循环,崩盘是会永远存在的。一切小心为宜,势不对先闪再说。“恐慌“的确是下跌的一大因素,下跌速度永远比上涨快3倍。

  ◆ 我相信,经过这次大幅的向下修正,一般民众应有警觉心,知道不是买着摆着就一定赚。看融资及量能就知道,一堆人都是买着摆着等一万二,尤其是上万点时,买的人真是多啊,可惜高档换手变套牢。现在如果展开行情,很多人一定不敢追,因为很多人顾忌520的因素,即使涨上万点也会怕,怕又翻船,但又如果上了万点后再续涨,一定就会开始很多人又忍不住,接下来就是历史又重演。民众还是健忘的。

  ◆ 股市就是这样,常常是纸上富贵。嗯,同我上次说的“不要用上次的多头走势来证明你的优秀”。

  你观察到一点是大家最容易忽略的,很多人以为盘面上永远有上涨的股票,所以不用看大盘,拼命选股,几乎除了崩盘外,所有时间都在找“好股”做多,我想,你已经发现看大盘的重要性了。

  大盘怎么看?实在一言难尽。均买卖、买卖差、反弹或回档幅度都要一起看,在上升浪、下跌浪、转折点,这些数字都代表不同意义,观察一个月,你就有心得了。每个阶段可以观察不同的指针股。

  同Russell Baker说:“只要活的够久,我们迟早都会触犯每一项错误”,操作过程犯错是一定会的,这是成长必经过程,一定要走过才会进步,只要记住教训,永不再犯,那就是一项比别人强的优点了。

  ◆ 真正利空,谁都档不住的。所以,根本不用看护盘基金有没有进场,只要专注在盘面上就好,以免被干扰。昨天回檔有限也不是护盘的功效;星期二大涨,也不是护盘基金的功劳;星期二大跌,也不是护盘基金没护的关系,盘势自有强弱。

  ◆ 身处经济的第一战场,股市,我们常不知我们到底处在什么样的风险下。真的,股市是很敏感的,绝非想象中简单。景气繁荣常会带来最大的危机。想想20年代,或许可以给我们一些启示。历史的经验告诉我们,包括政府,没有任何人能改变经济趋势。

  ◆ 对操作而言,“中性”才是比较佳的方式。我并非完全看空,只是目前“多不起来”。如果目前太偏多,会有悲剧,偏空大不了,没赚到钱而已。目前很多隐忧,退出观望才是上策,有“强烈”买进讯号时,再进场,才安全。有疑虑,就不要出手。别不信邪,先出清持股,等量能回笼再说吧。真的持续走跌时,利空消息才会一个接一个来,听到时再出清,股价已下跌一大段。依经验,长空是用月算的。

  问题只有深入的探讨才知道并非想象中单纯,事后看,都很简单,但身处其中很难清醒。高点时买股票,就是因为认为还会更高,股票的利润谁不心动,一个月可以赚一年。贪婪的心态千古不变,无国界,无时空之分。

  买高点也是在找最后一只老鼠,没人愿意当,也没人认为自己会那么倒霉,都认为自己很聪明。结果呢?万点以上,多少人跑了?心态才是关键,会认为必上1 万2的,都是手中有股票,一种贪婪的欲望所激发出来的梦想。甚至自做聪明的认为,我在1万1就下车,因为上去后会崩盘很多人会套牢,已经认为会1万2了,怎么看都是会涨。

  试着将大盘k线图自己用笔画画看,看看一路画下来到7000点比较自然,还是将它往上弯到1万2比较自然?景气讯号,都是落后指针,哪一次空头走势结束时,景气讯号是翻扬的?股市是站在最前线,要有警觉心,先死都是死耗子的“投资人”。非危言耸听,进入高风险的股市战场,小心为妙!!当然,如果你认为这只是回档,嗯,就买吧。我常把一些想法写下来,有时候把过去写的拿出来翻,就会有一些灵感。

  ◆ 不论长线会如何走,今天的量缩,加上尾盘之拉抬,明日应有反弹可期。同我之前所说,近日要赚钱实在不容易,盘势沉闷无聊,且难测。说实话,最近盘势,看不太懂。融资要快速减肥,势必要来个下杀最快,但近期量能急缩,下杀都无量杀不起来,如何快速减肥?所以近期的反弹,有赚就跑,很有可能先拉后杀,如此整理才可快速结束。

  前几日大涨的非电子类股,如最近受注意的金融类股,今日量缩回档有限,为做多之好时机。做多者要抢反弹应该于“今日买进,明日卖出”。最近就是这样,想赚钱,盘中看到买点就要进,思考的周期需缩短,赚了不要贪心,卖掉最好。

  之前文章主要用意在于,建议近日持股不要抱久,也就是“不要抱太多希望”。买进等反弹的方法,重点在买进的时机,比较安全的方式,“等”应该是空手等,等时机到才建立部位,而不是随意猜个底部,就买进准备等看哪天突然涨了。“空手等”和“抱着等”是完全不同的。近期想赚钱,最安全的方式就是短线进出,很怕多数人一看到上涨又燃起万点希望,以为要发动万点行情,如果是先前提的先拉后杀,可能又要套一堆人。

  今年在短短半年不到,连上两波万点,听起来是很好,仔细想想就知道,很多人,“又”被套在上面了。今年的量特别大,很多人还真不是普通多。且时点太近,真的是用“连环套”来形容不夸张。

  未来行情怎么走不知道,但是可以想见,只要再上一次万点,就是大家“抢解套”的时机。真的要再狂拉一波,近期我认为不可能,上档压力重重,万点套牢严重,实在不知行情要怎么走。

  ◆ 由此观之,这一个月,上涨的天数刚好有7日,只要是做多的,赔钱的机率为75%。如果想要抢反弹,要刚好抓到上涨天数,又刚好选到上涨的股票,又懂的有赚就跑者,才有可能赚钱。“不要对抗趋势”。“高档出脱,下跌时静待落底”似乎常只是口号,姑且不论到底会不会再涨回来,这一个月来,我相信持股者心理压力也够大了,这就是股票看似简单,实质上很难的原因之一。其余看法不变,有涨就要卖。

  ◆ 目前所有均线都在上方,中长空走势已确立。至于大盘,必须说实话,大概没救了,今日一拉高又是卖压涌现,同我之前说的,套牢极为严重。除非“强劲买盘推升”,否则,中长空格局确立,所有上涨皆是反弹,这3天内不大涨,行情就不是这几天这样沉闷,好象都不动,走势会登在头条新闻。如果这几天,有拉升,只要力道不足,皆是极好的空点。3日内不拉必跌。

  ◆ 新手?!新手可是最幸福的,只要一开始观念正确,进步可是会神速的,如果是碰股市一阵子的,错误观念很难改的了。

  ◆ 参考书籍,我认为,都看,再自行判断。这样讲好了,我喜欢看操作绩效高的人写的书,所以那些理财杂志我很少看,因为内容不是放马后炮,就是帮公司派炒股票。领薪水的理财专家、记者写“给你看”的,能信吗?钱、SMART、建议新手当负面教材看。今、商周去书店翻就好,看看最近在炒什么,当八卦看。

  财讯,真真假假,要会判断,不然很容易挂。不过,许多内容是真的不错,不能否认,不过就是因为“理财专家”都建议大家要“养成习惯看这些东东”,才会造成消息面炒作严重,散户无所适从。散户都认为要“多”充实财经信息,但不知“质”才是重点。不是要去吸收听起来有道理的,而是要找“真理”,看起来很荒唐的不一定错。

  作手写的比较有参考价值。可以看经济学,看看“凯恩斯派”跟“奥国自由派”。奥国派我认为较“合”我的想法,凯派,态度保留。许多“超级交易员”都是奥派的。报纸媒体上那些分析师,大部份都是凯派的。例如开头讲的那位Victor先生,就用奥派经济学理论,在里根上任时,猛空石油股;法国密特朗当选总统时,狂空法郎,大发国难财。用基本面赚钱,就是在比谁的观念“真的”正确。

  技术分析部份,可以看看寰宇那一脱拉库的书,尤其史瓦格那几本,可以得到很多灵感,我每次看每次都有新的启发。

  事实上,我大学时,最早是买大东海的“考营业员秘籍”来念,股票、期货都看。里面东西保证无加油添醋,原汁原味,还可以做测验练习。念完还可以考营业员,做股票要先买那本来k,就知道大股东怎么应付法规。

  强烈建议先买“金融怪杰”、“新金融怪杰”来看,都有上下两本。可以看到这些操作大师的成长过程,从失败大赔,到后来觉醒大赚,心路历程。再看看自己是在哪个阶段。还可以朝拜那些“投机大师”,有的跟神一样,报酬率年年3位数,从不赔钱。

  不过,要有心理准备,看完后,会感觉很孤独,因为获得的观念,实在是异类(例如,现在是凯派的时代,你有听过奥派吗?),是少数中的少数。写到这,又很想再拜拜他们。对了,以上是针对“投机”,“投资者”不适宜。

  ◆ “不要用上一波的多头走势来证明smart的优秀选股!!”细心观察,勿莽撞。股市非小儿科,法人讲话时并非要让你知道它的想法,看多时,常常是要你进场;看空时,常常是要你把筹码吐出来。难道法人机构是慈善机构?

  不可能有百分之百正确的解盘。但是只要小心,不要一直想着“利润”。任何看似合理的东西都要严谨的怀疑。报章杂志媒体消息,剪下来,事后来印证,不要随众起舞。最重要的,绝不可忘记过去的历史。久而久之,就有自己的看法。

  如此,报酬率是“稳定成长”,而非“暴起暴落”,如赌徒般,总在“最后一次”,将钱全部输光光。

  ◆ 想到一位前辈所说的,“对散户而言,只要大盘有涨,一切都可以重来”。不是要炫耀预测的准或不准,要再度提醒,此盘目前涨跌人为操控严重,请小心。12日线才摸一下而已。

  ◆ 停损有很多种方法。价格停损、时间停损、总资金停损、单笔最高忍受停损…。价格停损是最多人用的,但要决是“停损不要设在行情可以轻易到达处”。时间停损,高手多半爱用这种方式,因为他对行情了若指掌。总资金停损,例如停损为总资金的2%。单笔最高容忍停损,例如停损为单笔投入资金之10%。

  以上方式,可以混合着用,例如我拿100万出来玩,一次单笔,我只拿20万出来建立部位。我设停损在赔掉2万元,无论如何就得出场,所以我单笔的损失最多是10%,对总资金而言,一次停损最多赔掉2%。假设不幸第一次看错行情,停损出场,我赔掉了2万元,总资金剩下98万,下次,我最多一笔只能赔 1.96万…,最多还是赔2%。依此类推。

  这样的方式,好处是,“不怕看错行情”,我可以连续不断看错行情,都不会赔光,重点是“越赔越少”,完全针对风险建立的停损系统。有些人会讶异,“太保守了”,因为一般人都是用“资金的很大比例”去建立部位。

  想想赌徒吧,会出场原因是因为赔光,会赔光是因为,用梭的,这一次赔就想加码ㄠ回来,所以“非专业”赌徒,下场都一样,赔光!就像有些人,这次拿100万建立部位,不幸赔掉30万,就想再拿200万出来翻本,结果…,几乎无例外。

  可见,绝不能在有亏损时,扩大部位的建立,反而要相反,要减少下次部位的资金,而如果有利润时,反而要加码,这就是我之前提的,“顺势加码”。只在有利润时,才可以加码,越加越少。即使加码途中行情反转,只是少赚,不会赔。

  想象一下,台股的走势,任何一年的都可以,每年都有几次的千点行情,其余时间,或许浮浮沉沉。大波段千点行情,每个人都赚的到,顺势不断加码,保证赚的比别人多。出现“难盘”时,即使手痒跳入不断进出,又不幸都赔,这样的停损法,可以让你“越赔越少”,绝不怕“看错一次行情就带来灾难”。

  这样的报酬率可以很稳定,而不是暴起暴落。成功的将风险由,取决于“判断行情的准确率”转移出去。常常判断错没关系,赔的少才是重点。

  例如我算过,我最大笔的利润跟亏损比,约16:1,换句话说,赢一次再连亏5次、7次,我都还有可能会赚,强力建议多花心思于此处,而不是花太多时间在“预测行情上”。花时间在“风险控管”才能事半功倍。看的准又如何,一次才赚5万,一次不准赔掉30万,如此,“判断准确率”不超过85%,绝不可能赚钱,更何况我们的“正确率”常低于5成。

  我个人花很多时间在停损上。当然还有其它可行且很棒的停损,可以参考其它高手们的策略,自行拟定,设计一套针对自己个性的方式。如此绝对可以“赔少赚多”,只要肯“严格遵守执行”。

  所谓“新手花大部份时间在如何进场,老手花时间在如何出场”,就是这个道理。如果没有任何停损,平时只好多烧香、多做善事。

  试着算算自己最大笔损失为多少,最大笔利润又是多少,找出原因,加以改进,短线或波段操作尤须建立停损系统,如此,成功便不远。否则,保证迟早有一天失败。

  ◆ “金融游戏的本质?”

  股票本质是投资,没有人不知;期货本质是避险,没有人不知。我们散户投资股票不是为了钱,难道为了台湾电子产业的蓬勃发展?交易原油期货不是为了钱,难道是怕中油涨价,做避险?

  这些工具的本质,与我们参与金融游戏的目的,事前就该想清楚,不是事后再来质疑。不论期货还是股票,赔钱的占多数,这也是改变不了的宿命,我们不能将自己至身于其外!!

  股票、期货该怎么操作?做短?做长?问问世界级大师,他们怎么操作可以每年赚1倍,持续5年以上?看看他们将10年经验写成书,花个500元买来看,值得吧!总比我们这些肉脚嘴巴比谁厉,有说服力多了。

  ◆ 在多头走势中,跌破季线都是极佳切入点。相反的,在空头走势中,站上季线都是绝佳逃命点。认为仍是多头,就该抢买;认为已进入空头,随时警备。注意买卖差,及均卖变化,进入震荡区急杀仍是抢反弹极佳点,如再涨,就顺势坐轿。

  ◆ 翻开月线,头部最大特征,就是量大,头部完成后,就是走入长空,其中上涨皆是反弹。“量大不一定是头,但头一定是大量”。

  ◆ 如果不能赚,我们是否一开始就不该进入市场?可以想象,如果我们散户将“买”和“卖”的动作颠倒,散户们就噱翻了,所以散户会赔大钱,表示就有赚大钱的潜力(满讽刺的)。以前我有一笔赔掉50%,如果动作相反,那不就…。

  那么会一直赔,问题出在哪?心理面是最大因素。我们喜欢买在大家看好时,我们喜欢卖在大家看坏时。如果,我们买在大家都看坏时,或者卖在大家看好时,容易吗?超难!!!

  而技术指针,只能当辅助,直接拿来操作,听说大部份是很难判断。以我来说,我很少看指针。而短、中或长线操作,道理皆通,长线等大买点,短线也是等最佳点。

  其实,不只是股市,任何事务成功皆不易!!成功方法很少,所以要找到成功的方法很难。比较容易的方式,就是去走过每种错误的方法,逐一删除错误,就会越接近成功。

  ◆ 今日大部份时间,浮沉居多,卖压重,收红乃因尾盘主力偷拉作价。明开低有利上攻,开高最好是买盘大量拥入的开高,不是要下杀的那种少量,才有利多头,进入套牢区振荡在所难免。长空也是有涨势波段;长多也是有跌势波段。

  近来涨势为法人硬拉上来,可思考一个问题,主力拉高后,没人买怎么倒货?很简单,不断拉,拉到你想买为止。可观察过去历史,87年2月,本土法人寻求解套,也是硬拉上来,7500拉到8405还是没人买,无量再拉,散户忍不住进场,因为量出来了,表示散户愿意追了,拉到87/2/27高点9378,边拉边出,就顺势套给散户。

  一个简单的观念,在短线上涨浪中,绝不杀低,(管它长空长多)因为涨势的停歇不会马上就反转,遇到暴量才要小心,套牢的话,耐心等候,待势而行。所以此时抢短或者做多,就是找急跌点切入,大胆的买,相对安全。想高出低进也好,想摆着等大涨也好,只等短期头部到来才闪人。头部什么时候到来?以我能力,无法预知,但可以拟策略对付,于盘中出招。注意量,价的关系,上涨浪(不论长、中、短皆可),量暴,价不稳,小心短头到来,量缩,价稳(无大变化,小涨或小跌),用力等吧,量增,价扬稳,还会涨。这是以大盘观点为主,选股请自行评估。

  如果是长线投资人,我认为现在都不要进场,因为长期投资就是要找所谓“3年大买点”,82年初、85年初、88年初,都是“超级安全,跌无可跌、借钱买也安全的大买点”,这些点进场绝对是随便买,随便赚(当然要选绩优股,最好是中大型的)。

  波段操作者,未能在底部实时进场卡位者,因底部进场者已有一段小利润保护,可较大胆操作,所以前、昨日才进场者保守为宜。